การวิเคราะห์: หุ้นสหรัฐเชื่อมโยงกับการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่เป็นตัวเลือกดูมีราคาแพง

เวลา:2019-08-08 บรรณาธิการที่รับผิดชอบ:奚察嵇 แหล่ง:777ww คลิกที่:69 รอง

นิวยอร์ก (สำนักข่าวรอยเตอร์) - บริษัท ที่ขายสินค้าอุปโภคบริโภคเช่นอิเล็กทรอนิกส์รถยนต์และเครื่องใช้ไฟฟ้าเป็นผู้นำตลาดสหรัฐในการทำกำไรและส่วนแบ่งกำไร แต่การประเมินมูลค่าที่สูงและการจัดการกองทุนที่มีน้ำหนักมากในกลุ่มนี้

ผู้ค้าทำงานบนพื้นตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก 4 พฤศจิกายน 2556 REUTERS / Brendan McDermid

การประเมินค่าสำหรับภาคการตัดสินใจของผู้บริโภค S&P ซึ่งเป็นผลการดำเนินงานที่ดีที่สุดในปีนี้พุ่งขึ้นสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ปลายปี 2552 เมื่อหุ้นเริ่มฟื้นตัว แต่กำไรยังคงชะลอตัวเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เกิดจากวิกฤตการเงิน มาถึงจุดจบ

การเติบโตของยอดขายของภาคส่วนใหญ่มีความเข้มข้นในบางจุดของความแข็งแกร่งเช่นผู้ผลิตรถยนต์รวมถึง บริษัท ที่ได้รับประโยชน์จากการปรับขึ้นของราคาบ้านและแนวโน้มของสื่อที่เปลี่ยนแปลงเช่น บริษัท ต่างๆเช่น Ford, Home Depot, Amazon.com และ Comcast

จุดแข็งของพวกเขาอาจเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าภาคธุรกิจมีความเสี่ยงต่อการถูกดึงกลับโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากยอดขายในช่วงวันหยุดอ่อนหรืออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในปีหน้า

นักลงทุนได้เข้ามาลงทุนในหุ้นเหล่านี้ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาโดยเฉพาะชื่อโมเมนตัมที่ใหญ่ที่สุดเช่น Netflix บริษัท สตรีมวิดีโอ

ภาคดังกล่าวเพิ่มขึ้น 34% นับตั้งแต่สิ้นปี 2555 หรือประมาณ 36% ซึ่งรวมถึงเงินปันผลมากกว่าภาค S&P อื่น ๆ จากการเปรียบเทียบดัชนี S&P 500 ในวงกว้างนั้นเพิ่มขึ้นเกือบ 24 เปอร์เซ็นต์สำหรับปีนี้

นักลงทุนบางส่วนอาจลงเอยด้วยการจ่ายราคาแดนซูซูกินักยุทธศาสตร์ด้านการลงทุนของแบงก์ออฟอเมริกาเมอร์ริลลินช์กล่าวซึ่งในเดือนสิงหาคมปรับลดภาคการลงทุนให้มีน้ำหนักน้อยลง

“ มันมีราคาแพงและเป็นเจ้าของมากกว่าและเราคิดว่าพื้นฐานบางอย่างจะได้รับการสนับสนุนน้อยลง” เขากล่าว “ ความเสี่ยง / ผลตอบแทนมีความชัดเจนต่อข้อเสียของภาคธุรกิจ”

ท่ามกลางแนวโน้มเชิงลบอาจเป็นช่วงวันหยุดช้าเขากล่าว ผู้ค้าปลีกกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการจับจ่ายใช้สอยของผู้บริโภคอย่างเข้มงวดโดย ShopperTrak บริษัท ข้อมูลคาดการณ์ว่ายอดขายวันหยุดที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่ปี 2552

กองทุนหุ้นมีน้ำหนักอย่างมากในกลุ่มข้อมูลตามข้อมูลของ Lipper จาก 628 กองทุนหุ้นตัวอย่าง 273 มีน้ำหนักเกินในหุ้นดุลยพินิจของผู้บริโภคเมื่อเทียบกับดัชนีมาตรฐานที่สองเท่านั้นที่ 282 สำหรับอุตสาหกรรม

ข้อมูลของ Lipper ระบุว่าภาคธุรกิจกำลังคั้นน้ำให้ผลตอบแทนสำหรับกองทุนเพื่อการเติบโตขนาดใหญ่โดยที่ Amazon, Priceline, Starbucks และ Nike เป็นหนึ่งในผู้ให้ข้อมูลอันดับต้น ๆ

นักลงทุนที่กระตือรือร้นได้แสดงให้เห็นว่าหุ้นเหล่านี้ได้ทำให้การประเมินมูลค่าเพิ่มขึ้น อัตราส่วนราคาต่อกำไร 12 เดือนข้างหน้าสำหรับกลุ่มคือ 18.1 ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่ธันวาคม 2009 และสูงกว่า 14.7 สำหรับ S&P 500 โดยรวมตามข้อมูล S&P มากกว่าสองในสามของ 82 บริษัท ในกลุ่มมี P / E ที่สูงกว่า S & P ที่หลากหลายกว่า

ภาคดังกล่าวถือเป็นมูลค่าที่สูงที่สุดของ S&P 500 โดยอิงจากรูปแบบการประเมินมูลค่าที่แท้จริงของ Thomson Reuters StarMine ซึ่งใช้การเติบโตที่คาดการณ์ไว้ในทศวรรษที่ผ่านมาเพื่อจำลองแบบที่หุ้นควรซื้อขาย Netflix เพิ่มขึ้น 268 เปอร์เซ็นต์ในปีนี้มีค่า P / E ที่ 92.6

“ เป็นภาคที่ไม่เพียง แต่เร็ว ๆ นี้ แต่เป็นหนึ่งในภาคที่มีประสิทธิภาพดีกว่าตั้งแต่สิ้นสุดภาวะเศรษฐกิจถดถอยและเป็นผลให้ยากที่จะหาหุ้นราคาถูกในพื้นที่นั้นเพราะน้ำที่เพิ่มขึ้นได้ยกเรือทุกลำ นายมาร์คลูซินนีหัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ Janney Montgomery Scott ในฟิลาเดลเฟียกล่าว

กระเป๋าของความแข็งแรง

กำไรของกลุ่มนี้มาถึงแม้จะมีการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐที่ไม่สดใสรวมถึงตลาดงานที่อ่อนแอ

อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำทำให้ความต้องการบ้านและรถยนต์ดีขึ้นเช่นเดียวกับ บริษัท ที่เชื่อมต่อกับพื้นที่เหล่านั้นเช่นผู้ผลิตเครื่องใช้ไฟฟ้าเช่นวังวนชื่อการปรับปรุงบ้านเช่น Home Depot และซัพพลายเออร์ชิ้นส่วนรถยนต์เช่น Johnson Controls ซึ่งทั้งหมดทำงานได้ดี .

“ มีความต้องการที่ถูกกักบางอย่างในพื้นที่เช่นรถยนต์ แต่ฉันคิดว่ามากในตอนนี้ถูกอบเข้าสู่ราคาหุ้น” ซูซูกิกล่าว

ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับต่ำในขณะนี้ธนาคารกลางสหรัฐอาจเริ่มปรับลดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วงต้นเดือนธันวาคมแม้ว่าจะมีแนวโน้มที่จะเริ่มทำเช่นนี้ในไตรมาสแรกของปีหน้า

นอกจากนี้ยังช่วยภาคส่วน: ผู้บริโภคได้ใช้เทคโนโลยีที่ให้วิธีการใหม่ในการส่งมอบความบันเทิงและการสื่อสารเช่น Amazon.com, Netflix และ Comcast บริษัท ค้าปลีกทางอินเทอร์เน็ตนำไปสู่การเติบโตของผลประกอบการในไตรมาสที่สามโดยมีกำไรประมาณ 74%

นั่นคือเหตุผลที่กลุ่มธุรกิจประมาณ 10% คาดการณ์การเติบโตในไตรมาสที่สามซึ่งไม่รวมผลประกอบการของกลุ่มผู้สร้างบ้าน Pulte Group ซึ่งบิดเบือนตัวเลขที่มีกำไรครั้งเดียวที่ใหญ่มากผูกกับ Comcast, Amazon.com และ Home Depot ซึ่งยังไม่ได้รายงาน

หากเปรียบเทียบกับทั้งสามกลุ่มนี้การเติบโตของผลกำไรของภาคจะอยู่ที่ 6.5 เปอร์เซ็นต์ข้อมูล Thomson Reuters แสดง การเติบโตของผลกำไรปีต่อปีสำหรับ S&P 500 อยู่ที่ร้อยละ 4.2

การเติบโตของยอดขายหุ้นของผู้บริโภคโดยประมาณอยู่ที่ 5.8% แต่จะอยู่ที่ 4.5% หากไม่มีฟอร์ด, อเมซอนดอทคอมและเจเนอรัลมอเตอร์ซึ่งทั้งหมดมียอดขายที่ดีเกินคาด รายรับ S&P 500 ในไตรมาสสามนั้นเพิ่มขึ้นเพียง 3.2%

ยังคงอยู่ในส่วนของพื้นที่ค้าปลีกภาพดูสั่นคลอน ทั้งโค้ชผู้ผลิตสินค้าฟุ่มเฟือยและจุดอ่อนสัญญาณยักษ์ของแมคโดนัลด์อาหารอย่างรวดเร็วจนถึงสิ้นปี

ผลลัพธ์สำหรับไตรมาสที่สามอยู่ในชื่อของผู้บริโภคที่คาดการณ์ 83 S&P 500 จำนวน 46 ราย ผู้ค้าปลีกส่วนใหญ่ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าร้อยละ 30 ของภาคส่วนมีกำหนดจะรายงานในปลายเดือนนี้ บางคนแสดงความกังวลเกี่ยวกับช่วงเทศกาลวันหยุดซึ่งโดยทั่วไปบัญชีสำหรับกลุ่มของรายได้ประจำปีของผู้ค้าปลีกส่วนใหญ่

นักวิเคราะห์บางคนกล่าวว่าช่วงเทศกาลวันหยุดจะลดลงมากที่สุดในรอบหลายปีเนื่องจากร้านค้าพยายามล่อลวงผู้บริโภคที่คำนึงถึงงบประมาณ ห้างสรรพสินค้าเป็นกลุ่มย่อยที่อ่อนแอที่สุดของกลุ่มโดยขาดทุนประมาณ 70 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการขาดทุน 533 ล้านดอลลาร์สำหรับ JC Penney จากข้อมูลของ Thomson Reuters

การรายงานโดย Caroline Valetkevitch; แก้ไขโดย Nick Zieminski

มาตรฐานของเรา:

อัพเดทล่าสุด

โฟกัสภาพ

การจัดอันดับข่าว